Novation — నోవేషన్

Novation is the substitution of an existing contract with an entirely new one — either between the same parties on new terms, or with a new party altogether — that completely discharges the original contract.

నోవేషన్ అంటే ఉన్న కాంట్రాక్ట్‌ను పూర్తిగా కొత్త దానితో భర్తీ చేయడం — అదే పార్టీల మధ్య కొత్త నిబంధనలతో, లేదా పూర్తిగా కొత్త పార్టీతో — ఇది అసలు కాంట్రాక్ట్‌ను పూర్తిగా డిశ్చార్జ్ చేస్తుంది.

Real-life example

A supplier can no longer fulfil an order, so the buyer, the original supplier, and a new supplier all agree that the new supplier will take over the contract on the same terms.

ఒక సప్లయర్ ఇక ఆర్డర్‌ను నెరవేర్చలేకపోతే, కొనుగోలుదారు, అసలు సప్లయర్, కొత్త సప్లయర్ ముగ్గురూ కొత్త సప్లయర్ అదే నిబంధనలపై కాంట్రాక్ట్‌ను స్వాధీనం చేసుకోవాలని అంగీకరిస్తారు.

Where you'll come across this

Tested frequently as a short-answer question, and appears in comparison questions asking how it differs from rescission or alteration.

ఇది తరచుగా షార్ట్-ఆన్సర్ ప్రశ్నగా పరీక్షించబడుతుంది, రెసిషన్ లేదా ఆల్టరేషన్ నుండి ఇది ఎలా వేరు అని అడిగే పోలిక ప్రశ్నల్లో కనిపిస్తుంది.

Common mix-up

Novation always needs everyone's consent, including a new party if one is involved. Alteration never brings in a new party — it only changes terms between the same two parties.

నోవేషన్‌కు ఎప్పుడూ అందరి సమ్మతి అవసరం, ఒక కొత్త పార్టీ ఉంటే దానితో సహా. ఆల్టరేషన్ ఎప్పుడూ కొత్త పార్టీని తీసుకురాదు — అదే ఇద్దరు పార్టీల మధ్య నిబంధనలను మాత్రమే మారుస్తుంది.